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[코리아인경제신문/화학] 황신민 기자 = LG화학이 자회사 주식을 활용한 파생상품 계약을 통해 약 2조 5000억 원 규모의 대규모 유동성을 선제적으로 확보하고 주주가치 제고에 나선다.

LG화학은 지난 28일 공시를 통해 자회사인 LG에너지솔루션 주식을 기초자산으로 하는 PRS(주가수익스와프) 계약을 체결할 예정이라고 공식 밝혔다.

PRS(Price Return Swap)는 기업이 보유한 자회사 주식 등을 기초자산으로 삼아 증권사 등 외부 투자자와 체결하는 파생상품 계약이다. 계약 기간 동안 투자자에게 소정의 수수료를 지급하고 향후 계약 종료 시 주가 변동에 따른 차액을 정산하는 방식으로 운영된다.

현재 LG화학은 자회사인 LG에너지솔루션의 지분 79.38%를 든든하게 보유하고 있는 최대 주주다. 이번 PRS 계약의 기초자산은 LG에너지솔루션 보통주 653만 5939주이며, 계약 기간은 2년으로 설정됐다. 기준 금액으로는 직전 영업일인 지난 27일 종가 기준 주당 38만 2500원이 적용되었으며, 주식 처분에 따른 실제 매각 대금은 오는 11월 27일에 최종 수취할 예정이다.

LG화학은 이번에 확보하게 될 막대한 자금을 차입금 조기 상환 등 재무 구조를 건실하게 개선하고 다가올 미래 성장을 위한 핵심 투자 재원으로 적극적으로 활용할 방침이다. 이와 함께 세후 현금 유입액의 20% 수준에 달하는 약 4000억 원을 자사주 취득과 소각을 전격 포함한 주주환원 가능 재원으로 사용하여 주주가치를 확고히 제고할 계획이다.(※ 세부적으로는 3000억 원 규모의 자사주를 직접 취득해 소각하고, 잔여 재원은 2026 회계연도 결산 배당 재원으로 활용할 계획이다.)

특히 LG화학의 이번 자사주 취득은 향후 신탁 계약 방식을 통해 약 6개월 동안 이루어질 예정이다. 이 기간 동안 보통주뿐만 아니라 우선주 역시 시가총액 비율에 맞춰 안분하여 매입할 계획이다. LG화학이 전통적인 배당 방식이 아닌 자사주 취득 및 소각을 통해 본격적인 주주환원에 나서는 것은 이번이 창사 이래 처음이다.

LG화학은 앞으로도 LG에너지솔루션 보유 지분을 추가로 매각하게 될 경우 회사의 재무 건전성 확보와 미래 준비를 위한 투자 여력을 다각도로 종합적으로 고려해 주주환원 재원의 규모를 결정할 방침이다. 아울러 회사의 주가가 본질적인 내재가치에 비해 저평가되어 있다고 판단될 경우에는 주주환원 방식 측면에서 기존 배당의 안정성을 확고히 유지하는 범위 내에서 자사주 취득과 소각을 우선적으로 적극 검토하겠다는 입장을 밝혔다.

이번 PRS 계약 체결로 자회사 주식 매각 절차가 최종 완료되면, LG화학이 보유한 LG에너지솔루션의 지분율은 기존 대비 약 2.8%p 감소한 76.6% 수준이 될 것으로 전망된다.

앞서 LG화학은 지난해에도 약 2조 원 규모의 LG에너지솔루션 지분을 매각한 바 있으며 당시 세후 현금 유입액의 약 10%를 주주환원에 활용해 시장의 긍정적인 평가를 이끌어낸 바 있다.